Lunes, 28 Mayo 2018 00:00

Tres razones que explican el fin de la era del petróleo barato (y por qué una de ellas está en América Latina)

Expertos e inversionistas como el banco Goldman Sachs plantearon en las últimas semanas que la demanda por el producto superará a la oferta en el corto plazo, mientras que el banco estadounidense Morgan Stanley elevó sus proyecciones de aumento en el valor del barril para este año y los dos siguientes.

Aunque, como suele ocurrir, el mercado es imprevisible y los países exportadores -con Arabia Saudita a la cabeza y Rusia de aliado– han estado lanzando señales mixtas. De hecho, en el Foro Económico Internacional de San Petersburgo, acordaron moderar los recortes de su producción petrolera durante este año.

Sin embargo, los más escépticos no consideran que ese anuncio altere sustancialmente la tendencia del mercado en el largo plazo (ni las ganas de Riad de que el barril siga subiendo antes de la apertura parcial a bolsa de su petrolera estatal, Aramco, prevista en un principio para 2018 y retrasada recientemente hasta 2019).

Las siguientes son 3 causas que explican por qué operadores y analistas piensan que estamos frente al fin de la era del petróleo barato.

Primera razón: Los drásticos recortes de suministro

Los países exportadores llevan 17 meses aplicando un estricto plan de recorte del suministro (de unos 1,8 millones de barriles al día), considerado por analistas como la clave más importante detrás del aumento de precios, junto a una fuerte demanda global.

La Casa Blanca denunció que la agresividad de los recortes se transformó en una manipulación del mercado impulsada por Arabia Saudita, con el objetivo de provocar un alza artificial del precio, acusación que Riad rechaza.

Expertos que han seguido de cerca el movimiento del mercado petrolero aseguran que llegó a su fin el exceso de inventarios de crudo que tenían varios países en sus bodegas en los últimos años.

“Se agotaron los gigantescos inventarios que mantenían los precios bajos”, le dice a BBC Mundo Antoine Halff, investigador senior del Centro de Política Global Energética de la Universidad de Columbia y exanalista jefe de petróleo de la Agencia Internacional de Energía (IEA, por sus siglas en inglés).

“No solo disminuyeron los inventarios de Estados Unidos y los países de la OCDE”, dice Halff. “También cayeron los inventarios chinos y de otros países”.

Hasta ahora, lo que se conoce es que al menos hasta fines de este año el plan de recorte de suministro seguirá en pie, según lo han ratificado Arabia Saudita y Rusia.

Y las probabilidades de que se extienda al próximo año no parecen ser bajas.

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